صندوق الثروة السيادي

من أرابيكا، الموسوعة الحرة
(بالتحويل من صندوق مالي سيادي)
اذهب إلى التنقل اذهب إلى البحث
جزء من سلسلة حول الحكومة
مالية عامة
السياسات
سياسة مالية
سياسة نقدية
السياسة التجارية
إيراد والإنفاق
الأمثل
الاقتصاد

صندوق ثروة سيادية أو الصناديق السيادية هو صندوق مملوك من قبل دولة يتكون من أصول مثل الأراضي، أو الأسهم، أو السندات أو أجهزة استثمارية أخرى. من الممكن وصف هذه الصناديق ككيانات تدير فوائض دولة من أجل الاستثمار. هي مجموعة من الأموال تعد بمليارات الدولارات تستثمرها الدول في الأسهم والسندات.

الصناديق السيادية ليست ظاهرة جديدة، بل يعود تاريخ بعضها إلى العام 1953 حيث أن أول صندوق سيادي في العالم أنشأته دولة الكويت تحت اسم الهيئة العامة للإستثمار [1]، لكنها بدأت تنشط بصورة مفرطة مؤخراً استحوذت تلك الصناديق ضمن القطاع المالي وحده على حصص في مؤسسات عملاقة مثل مورغان ستانلي وبير ستيرن وميريل لينش وسيتي غروب ويو بي اس.

خلفية تاريخية

تم استخدام مصطلح "صندوق الثروة السيادية sovereign wealth fund" لأول مرة في عام 2005 من قبل أندرو روزانوف في مقال بعنوان "من يمتلك ثروة الأمم؟" في المجلة المصرفية المركزية Central Banking Journal.[2] وصفت الطبعة السابقة من المجلة التحول من إدارة الاحتياطيات التقليدية إلى إدارة الثروة السيادية ؛ بعد ذلك، اكتسب المصطلح استخدامًا واسعًا حيث ارتفعت القوة الشرائية للمسؤولين العالميين بشكل صاروخي. وقد جذب بعضها الانتباه من خلال القيام باستثمارات سيئة في العديد من الشركات المالية في وول ستريت مثل سيتي غروب، مورغان ستانلي، ميريل لينش. احتاجت هذه الشركات إلى ضخ نقدي بسبب الخسائر الناتجة عن سوء الإدارة وأزمة الرهن العقاري 2007.

تستثمر الصناديق السيادية في مجموعة متنوعة من فئات الأصول مثل الأسهم والسندات والعقارات والأسهم الخاصة وصناديق الاحتياط. تستثمر العديد من الصناديق السيادية بشكل مباشر في العقارات المؤسسية. وفقًا لقاعدة بيانات المعاملات الخاصة بمعهد Sovereign Wealth Fund، تم تسجيل حوالي 9.26 مليار دولار في معاملات صناديق الثروة السيادية المباشرة في العقارات المؤسسية للنصف الأخير من عام 2012.[3] في النصف الأول من عام 2014، بلغت الصفقات المباشرة لصناديق الثروة السيادية العالمية 50.02 مليار دولار وفقًا لـ SWFI .[4]

بدايات صناديق الاستثمار

توجد صناديق الثروة السيادية منذ أكثر من قرن، ولكن منذ عام 2000، زاد عدد صناديق الثروة السيادية بشكل كبير. كانت الصناديق السيادية الأولى عبارة عن صناديق حكومية أمريكية غير فدرالية تأسست في منتصف القرن التاسع عشر لتمويل خدمات عامة محددة. وهكذا كانت ولاية تكساس الأمريكية أول من وضع مثل هذا المخطط لتمويل التعليم العام. تم إنشاء صندوق تكساس المدرسي الدائم (PSF) في عام 1854 لفائدة المدارس الابتدائية والثانوية، مع صندوق الجامعة الدائم (PUF) في عام 1876 لصالح الجامعات. تم منح صندوق الجامعة الدائم الأراضي العامة، التي احتفظت الدولة بملكيتها بموجب شروط معاهدة الضم لعام 1845 بين جمهورية تكساس والولايات المتحدة. بينما تم تمويل PSF لأول مرة من خلال اعتماد من الهيئة التشريعية للولاية، فقد حصل أيضًا على الأراضي العامة في نفس الوقت الذي تم فيه إنشاء PUF. أول صندوق سيادي تم إنشاؤه لدولة ذات سيادة هو الهيئة العامة للاستثمار الكويتي، وهو صندوق الثروة السيادية السلعي الذي تم إنشاؤه في عام 1953 من عائدات النفط قبل استقلال الكويت عن المملكة المتحدة. وبحسب العديد من التقديرات، تبلغ قيمة الصندوق الكويتي الآن حوالي 600 مليار دولار.

ومن الصناديق السيادية الأخرى المسجلة في وقت مبكر هو صندوق احتياطي معادلة الإيرادات في كيريباتي. تم إنشاؤه في عام 1956، عندما فرضت الإدارة البريطانية لجزر غيلبرت في ميكرونيزيا ضريبة على تصدير الفوسفات المستخدم في الأسمدة، وتطور الصندوق منذ ذلك الحين إلى 520 مليون دولار.[5]

ممتلكات الصناديق السيادية

تتفاوت الأرقام التي تحدد موجودات تلك الصناديق بشكل واسع، خاصة وأن عدداً كبيراً منها لا يعلن عن حجم أمواله، ولكن تشير دراسة لمؤسسة مورغان ستانلي أن تلك الصناديق تملك مجتمعة 2.5 ترليون دولار. أما ستاندرد تشارترد فتقدر أن حجم موجودات تلك الصناديق يعادل 12 في المائة من إجمالي القيم المتداولة في بورصة نيويورك أو 42 في المائة من إجمالي القيم المتداولة في بورصة طوكيو. بخلاف ما يعتقده البعض حول أن تلك الصناديق ظاهرة حصرية للعائلات المالكة في دول الخليج العربي فإن عدة دول حول العالم تمتلك صناديق مماثلة، ومن بينها النرويج التي تمتلك أحد أكبر الصناديق حول العالم والتي تقدر موجوداته بأكثر من 1.2 تريليون دولار.

تدير كل من سنغافورة والصين وروسيا صناديق مماثلة ذات وزن كبير، يقدر ستاندرد تشارترد حجمها بقرابة 100 مليار دولار، وكذلك أسست تشيلي وفنزويلا هيئات مشابهة. تعتبر عائدات النفط المصدر الأساسي للأموال أكبر الصناديق الاستثمارية السيادية في العالم، وبالتزامن مع ارتفاع أسعار النفط وازدياد واردات الدول المنتجة للخامات ازدادت ثروات هذه الصناديق، كما تعتبر الاحتياطيات النقدية الأجنبية مصدراً أساسياً أيضاً.[6]

وتشير دراسات ستاندرد تشارترد إلى أن حجم الأموال التي ستمتلكها تلك الصناديق خلال عقد من الزمن ستتجاوز 13.4 ترليون دولار، فيما تقدر «مورغان ستانلي» أن تبلغ الموجودات 17.5 ترليون دولار.

يعتبر جهاز أبو ظبي للاستثمار ثاني أكبر الصناديق السيادية في العالم بعد صندوق التقاعد الحكومي النرويجي وهذا بالنظر إلى حجم موجوداته بالدولار الأمريكي ونسبة تلك الموجودات إلى إجمالي الناتج المحلي لدولة الإمارات العربية المتحدة. لكن تقديرات حجم الصندوق تتفاوت بشدة، إذ إنها تتراوح بين 250 مليار وترليون دولار، بينما يقدر ستاندرد تشارترد حجم موجودات الصندوق بقرابة 625 مليار دولار، وقد كانت عملية شراء حصة بقيمة 7.5 مليار دولار في مجموعة «سيتي غروب» خلال نوفمبر/ تشرين الثاني الماضي آخر نشاطاته البارزة.[بحاجة لمصدر]

ويرى معظم الخبراء أن ظهور تلك الصناديق ودورها العالمي مؤشر إيجابي في عالم أسواق المال، فعلى سبيل المثال، سارعت تلك الصناديق إلى ضخ الأموال في بنية اقتصاد أمريكي فيما فرّ معظم المستثمرين من السوق الأمريكية جراء المخاوف المترافقة مع احتمال تعرض ذلك الاقتصاد للركود والانكماش.

أيضاً قام جهاز أبو ظبي للاستثمار، الذي دخل مؤخراً في صفقة لشراء حصة 4.9% من مجموعة «سيتي جروب» مقابل 7.5 مليار دولار وهي الصفقة التي تعد أكبر صفقة لشراء حصة غير مسيطرة في بنك غربي، وحيث تقدر قيمة الأصول التي يديرها جهاز أبو ظبي للاستثمار بحوالي 750 مليار دولار ليصبح بذلك أكبر الصناديق السيادية على مستوى العالم، وأيضاً دولة الكويت المتمثلة بهيئة الاستثمار الكويتية بقرابة 213 مليار دولار، وصندوق دبي إنترناشونال كابيتال التابع لمجموعة دبي القابضة في استثمارات آسيوية تصل قيمتها إلى 700 مليون دولار في بنك «آي سي اس أي» الهندي، وحصة قدرت بمليار ونصف، وضعتها الشركة في شركة صناعات الإلكترونيات اليابانية سوني.[بحاجة لمصدر]

غير أن البعض يشير إلى جوانب سلبية في عمل تلك الصناديق، خاصة لجهة افتقارها إلى الشفافية في عملها، إذ أن معظمها لا يكشف عن حجمه أو نشاطه أو عوائد استثماراته وتوزعها. وأرخت هذه السرية في نشاط الصناديق السيادية بظلالها على دوافع خياراتها الاستثمارية، فبعض الدول تبدي قلقها حيال احتمال أن تقوم الدول المالكة للصناديق بممارسة نفوذها السياسي على شركات التي تستحوذ عليها وبذلك تمسك بمفاصل القرار الاقتصادي فيها. ويكمن التحدي الأساسي بالنسبة للصناديق السيادية في تبديد القلق حيال استثماراتها الإستراتيجية، فيما على الدول المستقبلة للاستثمارات عدم وضع العديد من العراقيل أمامها.[بحاجة لمصدر]

طبيعة الصناديق وأهدافها

$1 billion Sovereign Wealth Fund initial investment
15% compounding interest annually
Dividend payments of 1.5% on initial $1B investment
$26.7 billion in total dividend payments over 40 years.
Dividends were not reinvested and can be used as revenue for the government.

عادة ما يتم إنشاء صناديق الثروة السيادية عندما يكون لدى الحكومات فائض في الميزانية ولديها ديون دولية قليلة أو معدومة. ليس من الممكن أو المرغوب دائمًا الاحتفاظ بهذه السيولة الزائدة كأموال أو توجيهها إلى الاستهلاك الفوري. هذا هو الحال بشكل خاص عندما تعتمد الأمة على صادرات المواد الخام مثل النفط أو النحاس أو الماس. في مثل هذه البلدان، يرجع السبب الرئيسي لإنشاء صندوق الثروة السيادية إلى خصائص إيرادات الموارد: التقلب الشديد في أسعار الموارد، وعدم القدرة على التنبؤ بالاستخراج لمواد الخام، واستنفاد الموارد.

هناك نوعان من الصناديق: صناديق الادخار وصناديق الاستقرار. يتم إنشاء صناديق الثروة السيادية لتحقيق الاستقرار للحد من تقلب الإيرادات الحكومية، لمواجهة الآثار السلبية لدورات الازدهار والكساد على الإنفاق الحكومي والاقتصاد الوطني. الصناديق السيادية للادخار تعمل على بناء مدخرات للأجيال القادمة. أحد هذه الصناديق هو صندوق التقاعد الحكومي في النرويج. يُعتقد أن صناديق الثروة السيادية في البلدان الغنية بالموارد يمكن أن تساعد في تجنب لعنة الموارد، لكن الأدبيات حول هذا السؤال مثيرة للجدل. قد تكون الحكومات قادرة على إنفاق الأموال على الفور، لكنها تخاطر بالتسبب في ارتفاع درجة مخاطرة الاقتصاد وتدهوره، على سبيل المثال، في فنزويلا في عهد هوغو شافيز أو إيران في عهد الشاه محمد رضا بهلوي. في مثل هذه الظروف، غالبًا ما يكون توفير المال للإنفاق خلال فترة تضخم منخفض أمرًا مرغوبًا فيه.

قد تكون الأسباب الأخرى لإنشاء صناديق الثروة السيادية اقتصادية، أو إستراتيجية، مثل صناديق الحرب في الأوقات المضطربة. على سبيل المثال، قامت هيئة الاستثمار الكويتية خلال حرب الخليج بإدارة فائض الاحتياطيات فوق المستوى المطلوب لاحتياطيات العملة (على الرغم من أن العديد من البنوك المركزية تفعل ذلك الآن). تعد مؤسسة الاستثمار الحكومية السنغافورية وتماسيك القابضة جزئيًا تعبيرًا عن الرغبة في تعزيز مكانة سنغافورة كمركز مالي دولي. ومنذ ذلك الحين، تدار مؤسسة كوريا للاستثمار بالمثل. تستثمر صناديق الثروة السيادية في جميع أنواع الشركات والأصول، بما في ذلك الشركات الناشئة مثل شاومي وشركات الطاقة المتجددة مثل Bloom Energy.[7]

وفقًا لدراسة أجريت عام 2014، لم يتم إنشاء صناديق الثروة السيادية لأسباب تتعلق بتراكم الاحتياطي والتخصص في تصدير السلع. بدلاً من ذلك، يمكن فهم انتشار صناديق الثروة السيادية بشكل أفضل على أنه موضة حيث تعتبر بعض الحكومات أنه من المألوف إنشاء صناديق الثروة السيادية وتتأثر بما يفعله أقرانهم.[8]

الاهتمام حولها

يجذب نمو صناديق الثروة السيادية اهتمامًا وثيقًا للأسباب التالية:

تلتزم حكومات صندوق الثروة السيادية باتباع قواعد معينة:

  • قاعدة التراكم (أي جزء من الإيرادات يمكن إنفاقه / حفظه)
  • قاعدة السحب (عندما تستطيع الحكومة الانسحاب من الصندوق)
  • الاستثمار(حيث يمكن استثمار الإيرادات في الأصول الأجنبية أو المحلية)[12]

أكبر صناديق الثروة السيادية

طالع أيضًا: قائمة الدول حسب صناديق الثروة السيادية وقائمة الدول حسب احتياطي النقد الأجنبي
البلد/المنطقة الاختصار اسم الصندوق الرسمي الاصول[13]

billions US$

التأسيس الاصل
فرنسا فرنسا CDC صندوق الضمان دي ديبو 1,551[14] 1816 بلا سلع تجارية
النرويج النرويج GPF-G الصندوق التقاعدي الحكومي النرويجي 1,309.8[15] 1990 النفط والغاز
الصين الصين CIC مؤسسة الاستثمار الصينية 1,222.3[16] 2007 بلا سلع تجارية
الصين الصين SAFE SAFE Investment Company 743 1997 بلا سلع تجارية
الإمارات العربية المتحدةالإمارات العربية المتحدة ADIA جهاز أبو ظبي للاستثمار 708.750[17] 1967 النفط والغاز
الكويت الكويت KIA الهيئة العامة للاستثمار (الكويت) 708.42[18] 1953 النفط والغاز
سنغافورة سنغافورة GIC جي اي سي 690[16][19] 1981 بلا سلع تجارية
هونغ كونغ هونغ كونغ HKMA Exchange Fund (Hong Kong) 585.73[20] 1935[20] بلا سلع تجارية
السعودية السعودية PIF صندوق الاستثمارات العامة 580[16] 1971 النفط والغاز
سنغافورة سنغافورة TH تماسيك القابضة 496.6[21] 1974 بلا سلع تجارية
قطر قطر QIA جهاز قطر للاستثمار 450[22] 2005 النفط والغاز
سنغافورة سنغافورة CPF Central Provident Fund (سنغافورة ‏) 381[23] 1980 بلا سلع تجارية
كندا كندا CDPQ Caisse de dépôt et placement du Québec 335[24] 1965 بلا سلع تجارية
الإمارات العربية المتحدةالإمارات العربية المتحدة ICD مؤسسة دبي للاستثمارات الحكومية 301.68[16] 2006 النفط والغاز
تركيا تركيا TWF صندوق الثروة السيادية التركية 294.09 2017 بلا سلع تجارية
الإمارات العربية المتحدةالإمارات العربية المتحدة MIC شركة مبادلة للاستثمار 243 1984 النفط والغاز
كوريا الجنوبية كوريا الجنوبية KIC شركة الاستثمار الكورية 201[25] 2005 بلا سلع تجارية
روسيا روسيا NWF صندوق الثروة القومي الروسي 182.59[26] 2008 النفط والغاز
أستراليا إستراليا FF Future Fund[27] 147.71[28] 2006 بلا سلع تجارية
الكويت الكويت PIFSS Public Institution For Social Security Fund[29][30] 133.7 1955 بلا سلع تجارية
فرنسا فرنسا BPI بنك الاستثمارات العامة 119[31] 2008 بلا سلع تجارية
الولايات المتحدة الولايات المتحدة APFC صندوق ألاسكا الدائم[32] 83.85 1976 النفط والغاز
الإمارات العربية المتحدةالإمارات العربية المتحدة ADQ Abu Dhabi Developmental Holding Company 79 2018 بلا سلع تجارية
الإمارات العربية المتحدةالإمارات العربية المتحدة EIA جهاز الإمارات للاستثمار 78 2007 النفط والغاز
بروناي Brunei BIA وكالة استثمار بروناي 71.60 1983 النفط والغاز
الولايات المتحدة الولايات المتحدة UTIMCO Texas صندوق الجامعة الدائمة (تكساس) 69.21 [33] 1876 حقوق ملكية الأراضي والمعادن
كازاخستان كازاخستان SK سمروك-كازينا 68.38[34] 2008 النفط والغاز
ليبيا ليبيا LIA المؤسسة الليبية للاستثمار 67 2006 النفط والغاز
كازاخستان كازاخستان NF صندوق كازاخستان الوطني 55.32 2012 النفط والغاز
أذربيجان أذربيجان SOFAZ State Oil Fund of the Republic of أذربيجان[35] 43 1999 النفط والغاز
روسيا روسيا RDIF صندوق الاستثمار المباشر الروسي 40 2011 بلا سلع تجارية
النمسا النمسا ÖBAG Österreichische Beteiligungs AG ‏ 38.4[36] 1967 بلا سلع تجارية
ماليزيا ماليزيا KN خازنة ناشيونال 30.4[37] 1993 بلا سلع تجارية
نيوزيلندا نيوزيلندا NZSF صندوق التقاعد النيوزيلاندي 27 2003 بلا سلع تجارية
الولايات المتحدة الولايات المتحدة NMSIC New المكسيك State Investment Council[38] 26 1958 النفط والغاز
ألمانيا ألمانيا NWDF صندوق التخلص من النفايات النووية (ألمانيا) 24 2017 بلا سلع تجارية
إيران إيران NDFI صندوق التنمية الوطنية الإيراني 24[39] 2011 النفط والغاز
الولايات المتحدة الولايات المتحدة PWMTF Permanent Wyoming Mineral Trust Fund 23 1974 المعادن
النرويج النرويج GPF-N Government Pension Fund – النرويج 22 2006 النفط والغاز
بابوا غينيا الجديدة Papua New Guinea PNGSWF Papua New Guinea Sovereign Wealth Fund 22 2011 النفط والغاز
البحرين البحرين BMHC شركة ممتلكات القابضة 19 2006 النفط والغاز
الولايات المتحدة الولايات المتحدة WVFF صندوق غرب فرجينيا المستقبلي 0.1[40] 2014[41] النفط والغاز
تيمور الشرقية تيمور ليشتي TLPF Timor-Leste Petroleum Fund 18 2005 النفط والغاز
سلطنة عمان سلطنة عمان OIA Oman Investment Fund 17 1980 النفط والغاز
كندا كندا AHSTF Alberta Heritage Savings Trust Fund 15[42][43] 1976 النفط والغاز
كولومبيا كولومبيا FAEP Fondo de Ahorro y Estabilización Petrolera 12 1995 النفط والغاز
جمهورية أيرلندا إيرلندا ISIF Ireland Strategic Investment Fund ‏[44] 12 2014 بلا سلع تجارية
تشيلي تشيلي ESSF Economic and Social Stabilization Fund[45] 11 2007 النحاس
تشيلي تشيلي PRF Pension Reserve Fund 11 2006 النحاس
الصين الصين CADF صندوق التنمية الصيني الإفريقي 10 2007 بلا سلع تجارية
الولايات المتحدة الولايات المتحدة NDLF North Dakota Legacy Fund 8.1 2011 النفط والغاز
المكسيك المكسيك FMP Fondo Mexicano del Petroleo para la Estabilizacion y el Desarrollo 7 2000 النفط والغاز
ترينيداد وتوباغو ترينيداد وتوباغو HSF Heritage and Stabilization Fund[46] 6 2000 النفط والغاز
بيرو Peru FSF Fiscal Stabilization Fund[47] 5 1999 بلا سلع تجارية
إندونيسيا إندونيسيا INA إندونيسيا Investment Authority ‏ 5.3 2021 بلا سلع تجارية
أنغولا انغولا FSDEA فوندو سوبيرانو دي أنجولا 5 2012 النفط والغاز
إيطاليا ايطاليا CDP Equity الصندوق الإستراتيجي الإيطالي[48] 5 2011 بلا سلع تجارية
الفلبين الفلبين MIF Maharlika Investment Fund 4.2[49] 2001 بلا سلع تجارية
بوتسوانا بتسوانا PF Pula Fund 4[50] 1994 الماس
الهند الهند NIIF الصندوق الوطني للاستثمار والبنية التحتية 4 2015 بلا سلع تجارية
الولايات المتحدة الولايات المتحدة ATF صندوق ألاباما الاستئماني 3 1985 النفط والغاز
نيجيريا نيجيريا NSIA هيئة الاستثمار النيجيري السيادي 2.6[51] 2011 النفط والغاز
الولايات المتحدة الولايات المتحدة SIFTO Utah-SITFO[52] 2.5 1983 حقوق ملكية الأراضي والمعادن
الإمارات العربية المتحدةالإمارات العربية المتحدة RIA RAKIA 2 2005 النفط والغاز
الإمارات العربية المتحدةالإمارات العربية المتحدة SAM Sharjah Asset Management Holding[53][54] 2 2008 بلا سلع تجارية
الولايات المتحدة الولايات المتحدة IEFIB Idaho Endowment Fund Investment Board[55] 2 1969 حقوق ملكية الأراضي والمعادن
الولايات المتحدة الولايات المتحدة CSF صندوق أوريغون المدرسي المشترك 2 1859 Lands & Mineral Royalties
الكويت الكويت AWQAF Awqaf and Islamic Affairs Fund[56] 1.99 1993 بلا سلع تجارية
بنما بنما FAP Fondo de Ahorro de Panama[57] 1.4 2012 بلا سلع تجارية
الولايات المتحدة الولايات المتحدة LEQTF Louisiana Education Quality Trust Fund[58] 1.4 1986 النفط والغاز
الولايات المتحدة الولايات المتحدة BCPL Wisconsin Board of Commissioners of Public Lands 1.4 1848 Land, Timber and بلا سلع تجارية
الولايات المتحدة الولايات المتحدة FMP Colorado Public School Fund Endowment Board 1.2 2016 Lands and المعادن Royalties
فيتنام فيتنام SCIC ستيت كابيتال إنفستمنت كوربوريشن 1.2 2006 بلا سلع تجارية
الغابون الغابون FGIS Fonds Gabonais d'Investissements Strategiques 1.0 2012 النفط والغاز
دولة فلسطين فلسطين PIF صندوق الاستثمار الفلسطيني 1.0 2003 بلا سلع تجارية
غانا غانا GPF Ghana Petroleum Funds 0.9 2011 النفط والغاز
أستراليا إستراليا WAFF Western Australian Future Fund 0.8 2012 المعادن
تركمانستان Turkmenistan TSF Turkmenistan Stabilization Fund 0.5 2008 النفط والغاز
بوليفيا بوليفيا FINPRO Fondo para la Revolución Industrial Productiva[59] 0.4 2015 بلا سلع تجارية
كيريباتي Kiribati RERF Revenue Equalization Reserve Fund 0.4 1956 الفوسفات
غينيا الاستوائية Equatorial Guinea FRGF Fonds de Réserves pour Générations Futures 0.2 2002 النفط والغاز
رواندا رواندا AGDF Agaciro Development Fund[60] 0.2 2012 بلا سلع تجارية
موريتانيا موريتانيا NFHR National Fund for Hydrocarbon Reserves 0.1 2006 النفط والغاز
منغوليا منغوليا FHF Future Heritage Fund[61] 0.1 2011 المعادن
نيجيريا نيجيريا BDIC Bayelsa Development and Investment Corporation 0.1 2012 بلا سلع تجارية
السنغال السنغال FONSIS Fonds Souverain d'Investissement Strategiques[62] 0.1 2012 بلا سلع تجارية

انظر ايضاً

المصادر

  1. ^ "عن الهيئة". www.kia.gov.kw (بar-KW). Archived from the original on 2018-10-17. Retrieved 2018-05-01.{{استشهاد ويب}}: صيانة الاستشهاد: لغة غير مدعومة (link)
  2. ^ "Who holds the wealth of nations?" (PDF). Central Banking Journal. ج. 15 ع. 4. مايو 2005. مؤرشف من الأصل (PDF) في 2008-05-29. اطلع عليه بتاريخ 2008-09-02.
  3. ^ "Sovereign Funds Embrace Direct Real Asset Deals". SWF Institute. 1 أغسطس 2013. مؤرشف من الأصل في 2022-08-15.
  4. ^ Dunkley، Dan (7 أغسطس 2014). "Sovereign-Wealth Funds Pump Near Record Amount of Cash in Deals". The Wall Street Journal. مؤرشف من الأصل في 2021-05-08. اطلع عليه بتاريخ 2014-08-08.
  5. ^ "The world's most expensive club". The Economist. 24 مايو 2007. مؤرشف من الأصل في 2022-08-08.
  6. ^ "دول خليجية تتصدر قائمة أكبر 10 صناديق سيادية في العالم.. ما تصنيف السعودية والإمارات والكويت وقطر؟". CNN Arabic (بar-AR). Archived from the original on 2018-06-26. Retrieved 2018-05-01.{{استشهاد بخبر}}: صيانة الاستشهاد: لغة غير مدعومة (link)
  7. ^ "Sovereign-Wealth Funds Went Full Steam Ahead Direct Investing in 2014". The Wall Street Journal. 6 يناير 2015. مؤرشف من الأصل في 2021-04-14.
  8. ^ Chwieroth, Jeffrey M. (1 Dec 2014). "Fashions and Fads in Finance: The Political Foundations of Sovereign Wealth Fund Creation". International Studies Quarterly (بEnglish). 58 (4): 752–763. DOI:10.1111/isqu.12140. ISSN:0020-8833. Archived from the original on 2023-01-23.
  9. ^ اكتب عنوان المرجع بين علامتي الفتح <ref> والإغلاق </ref> للمرجع academia.edu
  10. ^ "Sovereign Wealth Funds: The New Hedge Fund?". The New York Times. 1 أغسطس 2007. مؤرشف من الأصل في 2023-03-14.
  11. ^ Duncan، Gary (27 يونيو 2007). "IMF concern over 'black box' funds of reserve rich nations". ذا تايمز. London. مؤرشف من الأصل في 2021-04-14.
  12. ^ "Rebuilding America: The Role of Foreign Capital and Global Public Investors | Brookings Institution". Brookings.edu. 11 مارس 2011. مؤرشف من الأصل في 2021-04-16. اطلع عليه بتاريخ 2016-10-05.
  13. ^ "SWFI". مؤرشف من الأصل في 2023-01-07. اطلع عليه بتاريخ 2020-12-24.
  14. ^ "Rapport annuel 2021 - Groupe Caisse des Dépôts". مؤرشف من الأصل في 2023-03-30.
  15. ^ "Market value". 13 يناير 2023. مؤرشف من الأصل في 2023-04-05.
  16. ^ أ ب ت ث MENAFN. "Visualizing The World's Largest Sovereign Wealth Funds". menafn.com. مؤرشف من الأصل في 2023-04-05. اطلع عليه بتاريخ 2021-12-10.
  17. ^ "Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) - Sovereign Wealth Fund, United Arab Emirates - SWFI". www.swfinstitute.org. مؤرشف من الأصل في 2022-10-27. اطلع عليه بتاريخ 2021-12-28.
  18. ^ "Top 100 Largest Sovereign Wealth Fund Rankings by Total Assets - SWFI". www.swfinstitute.org. مؤرشف من الأصل في 2023-01-07.
  19. ^ "GIC Private Limited (GIC) - Sovereign Wealth Fund, Singapore - SWFI". www.swfinstitute.org. مؤرشف من الأصل في 2023-01-07. اطلع عليه بتاريخ 2022-12-22.
  20. ^ أ ب "Hong Kong Monetary Authority Investment Portfolio (HKMA IP) - Sovereign Wealth Fund, Hong Kong - SWFI". www.swfinstitute.org. مؤرشف من الأصل في 2022-12-07. اطلع عليه بتاريخ 2021-12-28.
  21. ^ "Temasek Holdings (Temasek) - Sovereign Wealth Fund, Singapore - SWFI". www.swfinstitute.org. مؤرشف من الأصل في 2022-12-06. اطلع عليه بتاريخ 2022-12-22.
  22. ^ "Qatar Investment Authority (QIA)". Top1000Funds.com (بen-US). Archived from the original on 2022-07-20. Retrieved 2021-11-05.{{استشهاد ويب}}: صيانة الاستشهاد: لغة غير مدعومة (link)
  23. ^ "Central Provident Fund (CPF) - Public Pension, Singapore - SWFI". www.swfinstitute.org. مؤرشف من الأصل في 2022-12-22. اطلع عليه بتاريخ 2022-12-22.
  24. ^ "2021 Annual Report - CDPQ". 11 أبريل 2022. مؤرشف من الأصل في 2023-01-18.
  25. ^ "Korea Investment Corporation (KIC) - Sovereign Wealth Fund, South Korea - SWFI". www.swfinstitute.org. مؤرشف من الأصل في 2023-01-07. اطلع عليه بتاريخ 2021-12-28.
  26. ^ "National Welfare Fund (National Wealth Fund) - Sovereign Wealth Fund, Russia - SWFI". www.swfinstitute.org. مؤرشف من الأصل في 2022-10-31. اطلع عليه بتاريخ 2022-01-29.
  27. ^ "Future Fund". Future Fund. مؤرشف من الأصل في 2023-01-17. اطلع عليه بتاريخ 2016-10-05.
  28. ^ "Future Fund - Sovereign Wealth Fund, Australia - SWFI". www.swfinstitute.org. مؤرشف من الأصل في 2023-01-07. اطلع عليه بتاريخ 2021-12-29.
  29. ^ "We achieved the best investment performanc in the history of the institution". مؤرشف من الأصل في 2022-06-27. اطلع عليه بتاريخ 2021-06-23.
  30. ^ "PIFSS GUIDE" (PDF). مؤرشف من الأصل (PDF) في 2022-11-29. اطلع عليه بتاريخ 2021-09-22.
  31. ^ "Investor Relations - Bpifrance". مؤرشف من الأصل في 2023-01-28.
  32. ^ "Alaska Permanent Fund Corporation web site". Apfc.org. مؤرشف من الأصل في 2016-02-11. اطلع عليه بتاريخ 2016-10-05.
  33. ^ "Financial Statements and Independent Auditors' Report" (PDF). The University of Texas. مؤرشف من الأصل (PDF) في 2021-12-10. اطلع عليه بتاريخ 2021-12-10.
  34. ^ "Samruk-Kazyna (Samruk Kazyna) - Sovereign Wealth Fund, Kazakhstan - SWFI". www.swfinstitute.org. مؤرشف من الأصل في 2022-11-29. اطلع عليه بتاريخ 2022-01-30.
  35. ^ "ARDNF – Azərbaycan Respublikası Dövlət Neft Fondu – Home". oilfund.az. مؤرشف من الأصل في 2022-11-30. اطلع عليه بتاريخ 2018-08-07.
  36. ^ "Portfolio". مؤرشف من الأصل في 2023-03-26.
  37. ^ "Khazanah Nasional (Khazanah) - Sovereign Wealth Fund, Malaysia - SWFI". www.swfinstitute.org. مؤرشف من الأصل في 2022-12-03. اطلع عليه بتاريخ 2022-01-29.
  38. ^ "Home". New Mexico State Investment Council (بen-US). Archived from the original on 2023-03-24. Retrieved 2021-09-15.{{استشهاد ويب}}: صيانة الاستشهاد: لغة غير مدعومة (link)
  39. ^ "National Development Fund of Iran (NDFI) - Sovereign Wealth Fund, Iran - SWFI". www.swfinstitute.org. مؤرشف من الأصل في 2022-11-29. اطلع عليه بتاريخ 2021-12-31.
  40. ^ "West Virginia Future Fund - Sovereign Wealth Fund, United States - SWFI". www.swfinstitute.org. مؤرشف من الأصل في 2022-08-17. اطلع عليه بتاريخ 2023-03-23.
  41. ^ "West Virginia Code 11-13A-5b". West Virginia Code (بen-US). Archived from the original on 2022-07-10. Retrieved 2023-03-23.{{استشهاد ويب}}: صيانة الاستشهاد: لغة غير مدعومة (link)
  42. ^ Alberta Heritage Savings Trust Fund Annual Report 2021-22 (PDF). open.alberta.ca (Report). Heritage Fund. يونيو 2022. ص. 5. ISBN:978-1-4601-5445-8. مؤرشف من الأصل (PDF) في 2023-03-15. اطلع عليه بتاريخ 2023-02-18. the net financial assets of the Fund are valued at [CAD]$18,715 million as of March 31, 2022
  43. ^ "Daily exchange rates: Lookup tool". بنك كندا. 31 مارس 2022. مؤرشف من الأصل في 2023-02-18. اطلع عليه بتاريخ 2023-02-18. Date: 2022-03-31 | CAD → USD: 0.8003
  44. ^ "Homepage | ISIF". ISIF (بEnglish). Archived from the original on 2023-01-10. Retrieved 2021-09-17.
  45. ^ "Economic and Social Stabilization Fund (2 contenidos)". Ministerio de Hacienda (بEnglish). Archived from the original on 2022-07-05. Retrieved 2021-09-22.
  46. ^ "Heritage and Stabilization Fund – Ministry of Finance" (بen-US). Archived from the original on 2022-12-03. Retrieved 2021-09-15.{{استشهاد ويب}}: صيانة الاستشهاد: لغة غير مدعومة (link)
  47. ^ "State Fiscal Stabilization Fund | U.S. Department of Education". U.S. Department of Education. مؤرشف من الأصل في 2022-07-06. اطلع عليه بتاريخ 2021-09-16.
  48. ^ "CDP Equity". CDP Equity (بitaliano). Archived from the original on 2022-06-19. Retrieved 2021-09-16.
  49. ^ "House committee approves bill tapping P123 billion from Malampaya fund for Napocor subsidy". BusinessWorld. 22 يناير 2019. مؤرشف من الأصل في 2023-04-05.
  50. ^ "Pula Fund (Pula Fund) - Sovereign Wealth Fund, Botswana - SWFI". www.swfinstitute.org. مؤرشف من الأصل في 2023-02-21. اطلع عليه بتاريخ 2021-12-31.
  51. ^ "Nigeria Sovereign Investment Authority (NSIA) - Sovereign Wealth Fund, Nigeria - SWFI". www.swfinstitute.org. مؤرشف من الأصل في 2023-04-03. اطلع عليه بتاريخ 2021-12-31.
  52. ^ "SITFO". UTAH SCHOOL & INSTITUTIONAL TRUST FUNDS OFFICE. مؤرشف من الأصل في 2023-02-10. اطلع عليه بتاريخ 2021-09-15.
  53. ^ "Sharjah Asset Management (Sharjah Asset Management) - Sovereign Wealth Fund, United Arab Emirates - SWFI". www.swfinstitute.org. مؤرشف من الأصل في 2022-09-21.
  54. ^ SAMH. "Sharjah Asset Management – The Investment Arm of the Government of Sharjah" (بen-US). Archived from the original on 2023-03-28. Retrieved 2021-08-23.{{استشهاد ويب}}: صيانة الاستشهاد: لغة غير مدعومة (link)
  55. ^ Idaho, Access. "Home". Endowment Fund Investment Board (بEnglish). Archived from the original on 2023-03-13. Retrieved 2021-09-15.
  56. ^ "إلى 150 مليون دينار خسارة محفظة الأوقاف". مؤرشف من الأصل في 2022-06-29. اطلع عليه بتاريخ 2016-07-04.
  57. ^ "Fondo de Ahorro de Panama". Fondo de Ahorro de Panama (بes-PA). Archived from the original on 2023-03-14. Retrieved 2021-08-25.{{استشهاد ويب}}: صيانة الاستشهاد: لغة غير مدعومة (link)
  58. ^ "Investments | Louisiana State Treasurer | Louisiana". لويزيانا Treasury (بEnglish). Archived from the original on 2023-03-07. Retrieved 2021-09-14.
  59. ^ "Ley del Fondo para la Revolución Industrial Productiva (FINPRO),..." bivica.org (بEnglish). Archived from the original on 2022-06-29. Retrieved 2021-08-24.
  60. ^ "Agaciro Development Fund". Agaciro Development Fund. 24 نوفمبر 2018. مؤرشف من الأصل في 2022-04-25. اطلع عليه بتاريخ 2018-11-24.
  61. ^ "Монгол Улсын Сангийн яам". Монгол Улсын Сангийн яам (بEnglish). Archived from the original on 2022-12-30. Retrieved 2021-08-23.
  62. ^ "Fonds Souverain d'Investissements Stratégiques (FONSIS)". Fonsis. مؤرشف من الأصل في 2023-03-04. اطلع عليه بتاريخ 2021-08-24.
مجلوبة من «https://3rabica.org/index.php?title=صندوق_الثروة_السيادي&oldid=1344799»